LCHClearnet SA Rulebooks

Cash, Derivatives, Fixed Income & Triparty Repos Over-the-counter Credit Default Swaps

Cash, Derivatives, Fixed Income & Triparty Repos

The purpose of the Rules and Regulation is to formalise the relationship between LCH.Clearnet SA and its Clearing Members by describing each other's rights and obligations.

These rules that are governed by French law consist in:

The Rule Book

Title  : General Provisions and Legal framework

Titles II: Membership

Titles III: Clearing operations

Title IV: Risk Management

Title V : Triparty Repo clearing services

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The Instructions

describing the general provisions, specific issues at last technical.

New Numbering Title (in English and in French) Publication Date Former Numbering
TITLE I – GENERAL PROVISIONS AND LEGAL FRAMEWORK
CHAPTER 2 – GENERAL PROVISIONS
I.2-1

Consultation Process for material changes to the Rule Book and Instructions

Processus de Consultation en cas de modification des Règles de la Compensations et des Instructions

 Published December 12, 2013   
CHAPTER 3 – LEGAL FRAMEWORK
I.3-4

List of MTF/Trading & Matching platforms/Regulated Markets for which LCH.Clearnet SA provides Clearing Services 

Liste des SMN/Platformes de négociation et d'appariement /Marchés règlementés auxquels LCH.Clearnet SA fournit des services de compensation 

Published October 03, 2014   
I.3-6

Complaint Resolution

Résolution des réclamations

Published April 19, 2013   
TITLE II – MEMBERSHIP
CHAPTER 1 – GENERAL PROVISIONS
II.1-2 

Specific provisions applicable to an allied Clearing House

Dispositions particulières applicables à une Chambre de Compensation Associée

Published June 27, 2011   
CHAPTER 2 – LEGAL OBLIGATIONS
II.2-1 Authorised Clearing Operators for Markets which Transactions are registered in the Cash and Derivatives Clearing System.

Les opérateurs habilités de la compensation pour les marchés dont les transactions sont enregistrées dans le Système de Compensation Cash & Dérivés. (mise à jour le 12 décembre 2013)
Published April 14, 2009   I.4-5
II.2-2 Quality requirements for Clearing Members

Normes de qualité applicables aux Adhérents Compensateurs (mise à jour le 12 décembre 2013)
Published May 27, 2010  I.4-2
II.2-3

Mandatory Client Clearing Provisions 

Dispositions Obligatoires de Compensation Client

Published December 12, 2013    
CHAPTER 4 - INFORMATION OBLIGATIONS AND AUDIT
II.4-1 Information and audits

Information et audits
Published April 14, 2009 I.4-6
TITLE III – CLEARING OPERATIONS
CHAPTER 1 – REGISTRATION
III.1-1 Available Clearing functionalities Cash & Derivatives Clearing System

Fonctionnalités disponibles dans le Système de Compensation Cash & Dérivés (mise à jour le 12 décembre 2013)
Published April 19, 2013  I.8-1
CHAPTER 3 – OPERATIONAL MANAGEMENT
CHAPTER 4 – SETTLEMENT AND DELIVERY
III.4-1 Terms and conditions of settlement for Transactions on Securities

Termes et conditions de dénouement des Transactions sur Titre
Published February 10, 2017 I.3-1
III.4-2

Procedure for settling Net Fails on Transactions registered in the Cash and Derivatives Clearing System


Procédures de régularisation des Suspens sur les Transactions enregistrées dans le Système de Compensation Cash et Dérivés

Published September 09, 2016 I.8-2
III.4-3

Penalties on Net Fails for Transactions registered in Cash & Derivatives Clearing System - enforceable on 01 November 2012

Pénalités sur Suspens sur Transactions enregistrées dans le système de Compensation Cash & Dérivés - entrée en vigueur le 1er novembre 2012

Published September 09, 2016 I.8-3
III.4-4 

Delivery of commodity future contracts

Livraison des contrats à terme sur marchandises

Published November 10, 2016  
III.4-7 

Settlement of Transactions on Debt Securities

Dénouement des Transactions sur Produits de Taux

Published February 24, 2017 V.3-2 III.4-16
III.4-8

Clearing and Settlement of transactions on Italian government debt securities executed on trading and matching platforms and MTS Italy with the use of Cassa di Compensazione e Garanzia ("CC&G") as an allied clearing house

Compensation et dénouement des transactions sur la dette italienne exécutées sur les plateformes de négociation et appariement et MTS Italie avec utilisation de Cassa di Compensazione e Garanzia ("CC&G") comme chambre de compensation associée

Published August 28, 2015 III.4-17
III.4-10 

Procedures for settling net fails on Debt Securities executed on or reported by a Trading and Matching Platform and MTS Italy

Procédures de régularisation des suspens sur les Titres de Créances exécutés ou reportés sur une plateforme de négociation et d'appariement ou sur MTS Italie

Published February 24, 2017  
III.4-11 

Management of Corporate Events on Debt Securities traded or executed on or reported by a Trading and Matching Platform and MTS Italy

Gestion des Opérations sur Titres de Créances négociées, exécutées, ou reportées par une plateforme de négociation et d'appariement et MTS Italie

Published February 24, 2017  
TITLE IV – RISK MANAGEMENT
CHAPTER 1 – GENERAL PROVISIONS
IV.1-1 Positions limits applicable on commodities futures

Limite d'emprise sur les contrats à terme de marchandises
Published July 12, 2012 IV.4-10 A
IV.1-2 Positions limits applicable on the MONEP

Les limites d'emprise applicables sur le Monep
Published April 14, 2009 IV.5-4
CHAPTER 2 – MARGIN REQUIREMENTS
IV.2-1 Basis for the calculation of the margin for transactions on Securities traded on a cash market operated by a Market Undertaking
Base de calcul de la couverture des transactions sur catégorie d'instrument financier titres
 Published December 12, 2013  Enforceable January 27, 2014 I.5-2
IV.2-2 Margin requirements on Derivatives Markets

Obligations de couvertures sur les marchés Dérivés
 Published December 12, 2013  Enforceable January 27, 2014 I.5-3
IV.2-3 Additional Margins to cover de-netting risk linked to the use of several delivery accounts

Couvertures additionnelles dues au titre des risques de "décompensation" liés à l'utilisation de plusieurs comptes de livraison
Published April 19, 2013  I.5-4
IV.2-4

Cross- margining for French clearing segment

Jumelage des positions pour l'unité de compensation française

Published March 24, 214 IV.5-1
IV.2-5 Margining of Transactions on debt securities executed on Trading and Matching Platforms and on the MTS Italy Market (Calculation Methodology)

Couverture des Transactions sur titres de créance exécutées ou déclarées sur les Plateformes de Négociation et Appariement et sur MTS Italie (Méthode de calcul des couvertures)
Published July 12, 2012 V.3-3
CHAPTER 3 – DEFAULT FUND
IV.3-1 The Cash and Derivatives Default Fund for Securities or Derivatives product Groups (excepted MTS Italy Regulated Market) 

Le Fonds de Gestion de la défaillance Cash et Dérivés pour les Catégories d'Instruments Financiers Valeurs Mobilières et Dérivés (à l'exception de MTS Italie)
 Published December 12, 2013  I.6-1
IV.3-2 The Fixed Income Default Fund for Trading and Matching Platforms and the MTS Italy Regulated Market

Le Fonds de Gestion de la défaillance Produits de Taux pour les transactions exécutées sur les Plateformes de Négociation et Appariement et les transactions exécutées sur le marché réglementé MTS Italie
 Published December 12, 2013  V.6-1
CHAPTER 4 – COLLATERAL
IV.4-1

Collateral accepted to meet Margin requirements

Collatéral accepté au titre des exigences de couverture

Published June 01, 2015 I.5-1
IV.4-2 Cash Payments
Paiement en espèces
Published May 07, 2015  
CHAPTER 5 – EVENT OF DEFAULT
IV.5-2 Liquidation and transfer processes in case of an event of default of a Clearing Member 

Procédures de liquidation et de transfert en cas de défaillance d'un Adhérent Compensateur
Published February 03, 2017    
IV.5-3 The Fixed Income Service Continuity and Service Closure Processes

Procédure de Continuité du Service et de Fermeture du Service pour les Transactions sur Produits de Taux
 Published March 24th 2014  
IV.5-4 The Fixed Income Default Management Process for Transactions Executed on Trading and Matching Platforms and the MTS Italy Regulated Market  

Procédure de Gestion de la Défaillance Fixed Income pour les Transactions exécutées sur les Plateformes de Négociation et Appariement ou sur le Marché Réglementé MTS Italie
Published February 03, 2017  
IV.5-5 The Cash and Derivatives Service Continuity and Servie Closure Processes Procédures de Continuité du Service et de Fermeture du Service Cash et Dérivés Published March 24, 2014  
TITLE V – TRIPARTY REPO CLEARING SERVICES
V.4-1

Margining of Triparty Repo Transactions (Calculation Methodology)

Couvertures des Transactions de pensions Livrées Tripartites (Méthode de calcul des Couvertures)

Published June 12, 2014   
V.4-2 The Triparty Repo Default Fund Le Fonds de Gestion de la Défaillance Pensions Livrées Tripartites  Published June 12, 2014   
V.4-3

The Service Continuity and Service Closure processes for Triparty Repos

Procédures de Continuité du Service et de Fermeture du Service pour les Transactions de pensions Livrées Tripartites

Published June 12, 2014   
V.4-4 Clearing & Settlement of Triparty Repos Compensation et Dénouement des Pensions Livrées Tripartites Published June 12, 2014   

Notices

Notices state operational details such as delivery process applied to commodities contracts and other information such as timeframes or prices. To access the full suite of LCH.Clearnet SA legal notices please click here.

OTC Credit Default Swaps

The purpose of the Rules and Regulation Department is to formalise the relationship between LCH.Clearnet SA and its Clearing Members by describing each other's rights and obligations.

CDS Clearing Rule Book

These rules that are governed by French law consist in the

CDS Clearing Rule Book

FCM CDS Clearing Regulations

These rules that are governed by the laws of the State of New York and the laws of United States of America consist in The FCM CDS Clearing Regulations

CDS Clearing Supplement

These rules that are governed by English law consist in the CDS Clearing Supplement

The Procedures

All these rules are updated on a regular basis in order to track the evolution of our activity.

Legal Notices

Notices state operational details such as delivery process applied to commodities contracts and other information such as timeframes or prices. To access the full suite of LCH.Clearnet SA legal notices, including CDSClear's, please click here.