SA Rulebooks

The purpose of the Rules and Regulation is to formalise the relationship between LCH SA and its Clearing Members by describing each other's rights and obligations.

 

 

Cash, Derivatives, Fixed Income & Triparty Repos Over-the-counter Credit Default Swaps
The Rule Book

These rules that are governed by French law consist in:

 

Title  : General Provisions and Legal framework

Titles II: Membership

Titles III: Clearing operations

Title IV: Risk Management

Title V : Triparty Repo clearing services

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The Instructions

describing the general provisions, specific issues at last technical.

New Numbering Title (in English and in French) Publication Date Former Numbering
TITLE I – GENERAL PROVISIONS AND LEGAL FRAMEWORK
CHAPTER 2 – GENERAL PROVISIONS
I.2-1

Consultation Process for material changes to the Rule Book and Instructions
 

Processus de Consultation en cas de modification des Règles de la Compensation et des Instructions

 Published December 27, 2019   
CHAPTER 3 – LEGAL FRAMEWORK
I.3-4

List of MTF/Trading & Matching platforms/Regulated Markets for which LCH SA provides Clearing Services
 

Liste des SMN/Plateformes de négociation et d'appariement /Marchés règlementés auxquels LCH SA fournit des services de compensation

Published July 31, 2019  
I.3-6

Complaint Resolution
 

Résolution des réclamations

Published April 19, 2013 

 

TITLE II – MEMBERSHIP
CHAPTER 1 – GENERAL PROVISIONS
II.1-2 

Specific provisions applicable to an allied Clearing House
 

Dispositions particulières applicables à une Chambre de Compensation Associée

Published June 27, 2011   
CHAPTER 2 – LEGAL OBLIGATIONS
II.2-1 Authorised Clearing Operators for Markets which Transactions are registered in the Cash and Derivatives Clearing System

Les opérateurs habilités de la compensation pour les marchés dont les transactions sont enregistrées dans le Système de Compensation Cash & Dérivés (mise à jour le 12 décembre 2013)

Published April 14, 2009   I.4-5
II.2-2 Quality requirements for Clearing Members

Normes de qualité applicables aux Adhérents Compensateurs (mise à jour le 12 décembre 2013)

Published May 27, 2010  I.4-2
II.2-3

Mandatory Client Clearing Provisions
 

Dispositions Obligatoires de Compensation Client

Published December 12, 2013    
CHAPTER 4 - INFORMATION OBLIGATIONS AND AUDIT
II.4-1 Information and audits

Information et audits

Published December 27, 2019 I.4-6

 

TITLE III – CLEARING OPERATIONS
CHAPTER 1 – REGISTRATION
III.1-1 Available Clearing functionalities Cash & Derivatives Clearing System

Fonctionnalités disponibles dans le Système de Compensation Cash & Dérivés

Published May 3, 2018 I.8-1
CHAPTER 3 – OPERATIONAL MANAGEMENT
CHAPTER 4 – SETTLEMENT AND DELIVERY
III.4-1 Terms and conditions of settlement for Transactions on Securities

Termes et conditions de dénouement des Transactions sur Titres

Published June 14, 2019 I.3-1
III.4-2

Procedure for settling Net Fails on Transactions registered in the Cash and Derivatives Clearing System
 

Procédure de régularisation des Suspens sur les Transactions enregistrées dans le Système de Compensation Cash et Dérivés

Published September 27, 2019 I.8-2
III.4-3

Penalties on Net Fails for Transactions registered in Cash & Derivatives Clearing System
 

Pénalités sur Suspens sur Transactions enregistrées dans le système de Compensation Cash & Dérivés 

Published July 11, 2018 I.8-3
III.4-4 

Delivery of commodity future contracts
 

Livraison des contrats à terme sur marchandises

Published November 10, 2016  
III.4-7 

Settlement of Transactions on Debt Securities
 

Dénouement des Transactions sur Produits de Taux

Published January 14, 2019 V.3-2 III.4-16
III.4-8

Clearing and Settlement of transactions on Italian government debt securities executed on trading and matching platforms and MTS Italy with the use of Cassa di Compensazione e Garanzia ("CC&G") as an allied clearing house
 

Compensation et dénouement des transactions sur la dette italienne exécutées sur les plateformes de négociation et appariement et MTS Italie avec utilisation de Cassa di Compensazione e Garanzia ("CC&G") comme chambre de compensation associée

Published August 28, 2015 III.4-17
III.4-10 a 

Procedures for settling net fails on Debt Securities executed on or reported by a Trading and Matching Platform and MTS Italy
 

Procédures de régularisation des suspens sur les Titres de Créances exécutés ou reportés sur une plateforme de négociation et d'appariement ou sur MTS Italie

Published December 27, 2019

 

III.4-10 b

Procedures specific to Special Clearing Members relating to net fails on cash on Debt Securities executed on or reported by a Trading and Matching Platform and MTS Italy

Procédures particulières applicables aux Adhérents Compensateurs Spéciaux concernant les suspens sur espèces pour des Titres de Créances exécutés ou reportés sur une plateforme de négociation et d'appariement ou sur MTS Italie

Published December 27, 2019  
III.4-11 

Management of Corporate Events on Debt Securities traded or executed on or reported by a Trading and Matching Platform and MTS Italy
 

Gestion des Opérations sur Titres de Créances négociées, exécutées, ou reportées par une plateforme de négociation et d'appariement et MTS Italie

Published January 14, 2019  

 

TITLE IV – RISK MANAGEMENT
CHAPTER 1 – GENERAL PROVISIONS
IV.1-1 Position limit applicable on commodity future contracts

Limite d'emprise sur les contrats à terme de marchandises

Published July 12, 2012 IV.4-10 A
IV.1-2 Positions limits applicable on the MONEP

Les limites d'emprise applicables sur le Monep

Published April 14, 2009 IV.5-4
CHAPTER 2 – MARGIN REQUIREMENTS
IV.2-1 Basis for the calculation of the margin for transactions on Securities traded on a cash market operated by a Market Undertaking

Base de calcul de la couverture des transactions sur catégorie d'instrument financier titres

 Published December 12, 2013  Enforceable January 27, 2014 I.5-2
IV.2-2 Margin requirements on Derivatives Markets

Obligations de couvertures sur les marchés Dérivés

 Published December 12, 2013  Enforceable January 27, 2014 I.5-3
IV.2-4

Cross- margining for French clearing segment
 

Jumelage des positions pour l'unité de compensation française

Published March 24, 214 IV.5-1
IV.2-5 Margining of Transactions on debt securities executed on Trading and Matching Platforms and on the MTS Italy Market (Calculation Methodology)

Couverture des Transactions sur titres de créance exécutées ou déclarées sur les Plateformes de Négociation et Appariement et sur MTS Italie (Méthode de calcul des couvertures)

Published December 27, 2019 V.3-3
CHAPTER 3 – DEFAULT FUND
IV.3-1 The Cash and Derivatives Default Fund for Securities or Derivatives product Groups (excepted MTS Italy Regulated Market)

Le Fonds de Gestion de la défaillance Cash et Dérivés pour les Catégories d'Instruments Financiers Valeurs Mobilières et Dérivés (à l'exception de MTS Italie)

 Published December 12, 2013  I.6-1
IV.3-2 The Fixed Income Default Fund for Trading and Matching Platforms and the MTS Italy Regulated Market

Le Fonds de Gestion de la défaillance Produits de Taux pour les transactions exécutées sur les Plateformes de Négociation et Appariement et les transactions exécutées sur le marché réglementé MTS Italie

 Published December 27, 2019  V.6-1
CHAPTER 4 – COLLATERAL
IV.4-1

Collateral accepted to meet Margin requirements
 

Collatéral accepté au titre des exigences de couverture

Published December 27, 2019    
IV.4-2 Cash Payments

Paiement en espèces

Published May 07, 2015  
CHAPTER 5 – EVENT OF DEFAULT
IV.5-2 Liquidation and transfer processes in case of an event of default of a Clearing Member
 

Procédures de liquidation et de transfert en cas de défaillance d'un Adhérent Compensateur

Published November 15, 2019    
IV.5-3 The Fixed Income Service Continuity and Service Closure Processes

Procédure de Continuité du Service et de Fermeture du Service pour les Transactions sur Produits de Taux

 Published December 27, 2019  
IV.5-4 a The Fixed Income Default Management Process for Triparty Repo Transactions and Transactions Executed on Trading and Matching Platforms and the MTS Italy Regulated Market

Procédure de Gestion de la Défaillance Fixed Income pour les Transactions de Pension Livrée Tripartite et les Transactions exécutées sur les Plateformes de Négociation et Appariement ou sur le Marché Réglementé MTS Italie

Published December 27, 2019  

IV.5-4 b

 

Management process of the termination of the Special Clearing Member's membership

Procédure de gestion du retrait de la qualité d'Adhérent Compensateur Spécial

Published December 27, 2019  
IV.5-5

The Cash and Derivatives Service Continuity and Service Closure Processes

Procédures de Continuité du Service et de Fermeture du Service Cash et Dérivés

Published March 24, 2014  

 

Notices

Notices state operational details such as delivery process applied to commodities contracts and other information such as timeframes or prices. To access the full suite of LCH SA legal notices please click here.

CDS Clearing Rule Book

CDS Clearing Rule Book (last updated 17/10/2019)

FCM CDS Clearing Regulations

The FCM CDS Clearing Regulations (last updated 23/12/2013)

CDS Clearing Supplement

CDS Clearing Supplement (last updated 10/02/2020)

The Procedures
Legal Notices

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